Análises de viabilidade de projetos de investimento

Você já teve a oportunidade de ler nosso artigo anterior sobre criação de valor ao sócio (acionista)? Nosso artigo de hoje traz alguns conceitos e sugestões de cálculos para orientar as decisões dos seus projetos de investimentos. Vamos conhecer as técnicas de orçamento de capital? Entenda.

Por que devo analisar a viabilidade de projetos de investimentos?

Primeiro porque os estudos de viabilidade dos projetos de investimento (produtos) são fundamentais para continuar criando valor (maximizar o lucro). 

Depois, porque são técnicas sofisticadas para análise, as quais considero muito importantes para fundamentar decisões de investimento. 

Para que sejam alcançados os objetivos, vamos considerar por enquanto, a premissa de que devem ser analisados em um ambiente de certeza. Para projetar o fluxo de caixa, será necessário definir:

Qual o investimento inicial necessário? 
Estimar todos os custos, o retorno anual que poderá ser alcançado, quanto incide de impostos sobre o lucro, qual o prazo de análise em que será avaliado o retorno do projeto e qual a taxa mínima de atratividade para aceitar ou rejeitar a decisão de investimento.

Então, vamos começar?

1) Taxa Mínima de Atratividade é o custo de oportunidade, ou seja, é a taxa de retorno que será exigida para que seja aceito o projeto de investimento. Um bom exemplo, seria adotar uma taxa livre de risco como referência para produzir as análises. 

2) Valor Presente Líquido (VPL), é o resultado da subtração do valor presente dos fluxos de entrada de caixa do Investimento Inicial (II), descontadas a taxa igual à do custo de capital da empresa.
Decisão: Para o VPL maior que 0 (zero), recomenda-se aceitar o projeto. Caso contrário, rejeitá-lo.

3) Taxa Interna de Retorno (TIR) é a taxa de desconto que torna o VPL igual a 0 (zero).
Decisão: Se a TIR for maior que o custo de capital, recomenda-se aceitar o projeto e se for menor, rejeitá-lo. 

4) Período de Payback, serve para identificar o tempo necessário que deve retornar o investimento do projeto.
Decisão: Se o período de Payback é menor que o máximo aceitável, recomenda-se aceitar o projeto, caso contrário, rejeitá-lo.

Alguns empresários podem não se sentir familiarizados com estes conceitos devido a sua formação acadêmica não estar relacionada a área de finanças. Os cálculos podem ser realizados em fórmulas financeiras disponíveis em planilhas eletrônicas (Microsoft Excel). Se preferir utilizar uma calculadora científica, é recomendável a utilização da HP12C.

Nosso objetivo foi apresentar conceitos e sugestões de cálculos capazes de orientar as decisões dos seus projetos de investimentos. Considerando que a empresa representa um conjunto de projetos (produtos) que quase sempre possuem uma vida útil no mercado, chegará um momento que deverá ser substituído por outro que continue criando valor à empresa. 
Neste ciclo, os gestores continuarão sua missão de manter seus esforços para maximizar os resultados. Seus concorrentes também farão o mesmo e assim sobreviverão os produtos que comprovarem vantagem competitiva. 

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Muito obrigado por nos acompanhar, até a próxima!